Mit Jensen Huang verliert die Zentralbank der KI ihren Notenbankchef. Nachfolgerin Kress ist vorsichtiger
Finanzen am Freitag. Gerade liest man oft, Jensen Huang habe Dutzende Milliarden in Startups gesteckt. Das stimmt so nicht. Das Geld kam von Nvidia und steht in der Bilanz des Konzerns, nicht auf Huangs Privatkonto. Laut Wertpapiermitteilungen hielt Nvidia Ende Juli Anteile im Wert von 48 Milliarden US-Dollar an 229 nicht börsennotierten Firmen, darunter große Pakete an OpenAI und Anthropic. Diese Beteiligungen bleiben, wo sie sind. Gehen musste der Mann, der das Geld verteilt hat.
Huang ist am 12. November mit sofortiger Wirkung als CEO, Präsident und Board-Mitglied zurückgetreten. Einen Grund nennt Nvidia nicht. Übergangschefin ist Finanzvorständin Colette Kress, die ihr CFO-Amt vorerst behält.
Für Gründer zwischen Palo Alto und San Francisco ist das ein Problem. In diesem Jahr war Nvidia an 105 Finanzierungsrunden beteiligt, oft als Lead oder größter Geldgeber. Die großen Entscheidungen soll Huang meist selbst getroffen haben. Investoren halten Kress für deutlich vorsichtiger. Sie erwarten weniger neue Wetten und kleinere Nachschüsse für das bestehende Portfolio.
Am härtesten trifft es die teuren Infrastruktur-Startups. Wer 100 bis 500 Millionen Dollar für GPUs brauchte, bekam oft etwa die Hälfte von Nvidia, bei Bewertungen ab einer Milliarde. Erst Nvidias Einstieg machte diese Preise für andere Investoren glaubwürdig. Ohne diesen Rückhalt dürften die Bewertungen fallen. Tomasz Tunguz von Theory Ventures nennt Nvidia die Zentralbank der KI, deren Fed-Chef nun plötzlich weg sei.
Selbstlos war das Modell allerdings nie. Die Startups bekamen Geld und kauften damit Nvidia-Chips. Kritiker halten diese Bindung an Nvidia für monopolistisch. Eine Zurückhaltung könnte also Platz für Konkurrenten schaffen. Manche hoffen, dass Google, Amazon, Microsoft und AMD einspringen. Ein VC bezweifelt aber, dass sie Hunderte Millionen in Infrastruktur-Startups ohne Umsatz stecken würden.
< tl;dr />
Die Startup-Beteiligungen gehören Nvidia und bleiben auch ohne Huang dort. Kaliforniens KI-Szene verliert aber ihren großzügigsten Förderer. Das heißt: weniger frisches Kapital, sinkende Bewertungen und mehr Chancen für die Konkurrenz. Am Dienstag, 17. November, legt Nvidia Quartalszahlen vor. Dann zeigt sich zum ersten Mal, wie Kress das Portfolio führt.